Le multiplieur réalise la modulation

Un multiplieur analogique, par exemple l'AD633, fournit une tension proportionnelle au produit de ses entrées. Son coefficient $k$ s'exprime en $\mathrm{V^{-1}}$.

$\boxed{u_s(t)=k\,[U_0+s(t)]\,p(t)}.$

Contrôle d'unité :

$[k]\,[U_0+s]\,[p]=\mathrm{V^{-1}}\times\mathrm V\times\mathrm V=\mathrm V.$

Le circuit ne fait pas une addition entre l'information et la porteuse : il multiplie la porteuse par une amplitude qui dépend de $s(t)$.